Robotaxi占特斯拉估值的60%？那谷歌的Waymo被严重低估了

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　　华尔街见闻

　　特斯拉备受期待的自动驾驶出租车处事Robotaxi终于在奥斯汀上线，但小限制试点运营反而突显了谷歌母公司Alphabet旗下自动驾驶业务Waymo的价值被严重低估。特斯拉现在市值高达1.1万亿好意思元，其中Robotaxi占据弥留估值撑捏，而期间更为熟练的Waymo最新估值仅为450亿好意思元。

　　6月26日，据报谈，特斯拉上周末在德克萨斯州奥斯汀推出的自动驾驶出租车仅使用不到24辆Model Y在城市小范围区域运营。这一试点限制有限且贫困盈利能力。尽管如斯，RBC Capital Markets分析师默示，robotaxi业务占其特斯拉估值模子的约60%。

　　比拟之下，Waymo已在五个城市部署跨越1500辆自动驾驶汽车提供处事，本周刚刚参加亚特兰大市集。这一双比卓越了市集估值的深广互异：特斯拉股价天然本年下落19%，但预期市盈率仍高达150倍，而Alphabet仅为18.5倍。部分华尔街分析师合计，Waymo的合理估值应达到1500亿好意思元

　　Robotax占特斯拉估值60%？

　　特斯拉面前市值跨越环球接下来20家汽车制造商的总额，股价虽较岁首下落19%，但仍以约150倍的预期市盈率交游。

　　比拟之下，Alphabet的预期市盈率仅为18.5倍，而福特汽车、通用汽车、丰田、疾驰和本田等传统车企的平均预期市盈率约为7.6倍。

　　RBC Capital Markets分析师Tom Narayan默示，自动驾驶出租车业务对特斯拉至关弥留，在其对该公司的估值中占比约60%。

　　但是，这一深广估值与特斯拉现在的本色处事限制酿成昭着对比。

　　据报谈，特斯拉的Robotaxi初度交易化运营显得相配严慎。该处事仅在奥斯汀市的一个小区域内脱手，使用不到24辆配备最新版全自动驾驶软件的Model Y车型，运营时刻死亡在早6点至午夜。

　　更弥留的是，这项处事现在并不具备盈利能力。特斯拉对首批乘客仅收取4.2好意思元的单次搭车用度。按德克萨斯州每小时7.25好意思元的最低工资计较，这一价钱以致难以隐敝车内安全监督员的本钱。

　　特斯拉前年发布的专用Cybercab车型展望要到2026年才能投产，意味着现在的处事仍处于早期测试阶段。比拟之下，Waymo在自动驾驶出行处事范围已修复起显贵的先发上风。

　　Waymo限制上风涌现，估值严重低估

　　该公司现在在五个城市运营跨越1500辆自动驾驶汽车，本周刚刚在亚特兰大启动处事。

　　Waymo谋划在来岁底前将车队限制扩大一倍以上，这收获于其在亚利桑那州新建的制造工场。

　　与特斯拉的试点处事不同，Waymo已竣事的确的无东谈主驾驶运营，车内无需安全监督员追随。

　　Waymo前年完成56亿好意思元的后期融资，估值达到450亿好意思元，踏进环球十大最有价值的未上市风投支捏公司之列。但一些华尔街分析师合计这一估值仍被低估。

　　Raymond James分析师Josh Beck上月在解说中称，将Waymo的“基本情形”估值定为1500亿好意思元驾御，展望该公司异日五年总预订量将竣事年均129%的增长。摩根士丹利此前也在解说中指出，Waymo的营收将捏续增长，展望到2029年收入将达到17.9亿好意思元。

　　分析合计，这一乐不雅预期主要基于Waymo在无东谈主驾驶出租车处事市集的坚忍最初地位，以及与Uber的互助伙伴推敲有望股东使用量增长。

牵涉剪辑：于健 SF069